염승환 이사 일일시황 기업보고서 / NAVER 매출 따라잡은 카카오. 영업이익은 한참 아래! 왜? / 20211104

< —— 기업보고서 —— >

[CJ프레시웨이]한화투자, 남성현
현재 주가 33,250원 +0.76%
목표 주가 48000원 유지
시가 총액 3천억
- 4분기 기대치 높이자

- 지난해 사회적 거리두기 강화로 기저가 상당히 낮고 12월 매출 실적 급락에 따른 식자재 발주가 제한되었다는 점, 위드 코로나 따른 영업규제 완화, 눌려있던 외식 수요 회복 기대

- 4분기 흑자전환 161억 시장에서는 기대. 당사는 214억 전망

- 3분기 보다 4분기를 보고 대응하자

- 외식업 최대 성수기는 12월로 평월 매출액의 2~3배 실적 기록 기간임

- 기저 낮고 22년 영업이익 38%증가 가능해 좋아 보임

 

[나스미디어]유진투자, 박종선
현재 주가 34,750원 -0.43%
목표 주가 50,000원
시가 총액 3천억
- 3분기 영업이익 29.7% 증가

- 3분기 긍정적인 것은 수익성이 개선되고 있다는 점

- 디지털방송, 디지털 옥외광고 매출액이 감소했음에도 게임, 가전 광고주 물량과 쇼핑몰, 패션, 헬스케어 분야 신규 광고주 다수 유입으로 온라인 디스플레이 광고 매출이 20% 증가

- 대형 광고주 취급고 회복 및 신규 광고주 물량이 지속적으로 확보되면서 온라인 검색 광고 매출도 12% 증가

- 퍼포먼스 플랫폼 확대로 쇼핑몰 업종 중심의 신규 캠페인 다수 확보로 모바일 플랫폼 매출액 31% 급증

- 영업이익률이 3.9% 증가한 점도 긍정적. 고정비가 매출에 비해 소폭 증가

- 4분기 7.2% 이익 성장 전망

- PER 12배 저평가. 업종 편균 16배

 

[코오롱인더]이베스트, 이안나
현재 주가 83,900 - 1.87%
목표 주가 125,000원
시가 총액 2조 2천억
- 3분기 어닝 서프라이즈

- 아라미드, 타이어코드, 엔지니어링 플라스틱 등 종속회사들 실적 호조

- 패션부문도 골프 관련 산업 호조로 적자 축소

- 동사는 탄화수소계 멤브레인 국산화로 인해 막가습기 상용화를 당길 수 있었고 2013년 개발 후 투싼에 이어 넥쏘까지 막가습기 공급 중. 200억정도 매출 반영

- 2023년에는 MEA 등 양산 목표

 

[레이크머티리얼즈]신한, 김찬우
현재 주가 4,850 +1.25%
목표 주가 
시가 총액 3천억
- 3분기 영업이익 335% 급증하며 추정치 상회

- 모든 사업부, 특히 반도체, 촉매 실적이 좋았음

- 반도체 실적 호조, 미니LED향 소재 수요 증가, 촉매 시장 진입의 3가지 투자 포인트

- 국내외 반도체 고객사들로 프리커서 공급 중

- 미니LED 탑재량 증가

- 미국, 유럽업체들이 과점하던 메탈로센 촉매 시장 진입을 본격화

- 매분기 개선된 실적 증명. PER 13.5배

 

-> 반도체 기업

 

 

[롯데렌탈]DS, 김승회
현재 주가 40,100 -0.37%
목표 주가 6만원
시가 총액 1조 4천억
- 3분기 영업이익 사상 최대치 달성.

- 4분기는 비수기에도 93% 이익 성장 기대

- 제주도 등 단기 렌터카 실적 증대 기대

- 중고차 경매도 반영되면서 중고차 매출 증가 기대

- 그린카, 차량대수 증가와 함께 20% 이상 고성장 이어갈 전망

- 국내 유일 장단기 렌터카, 리스/할부, 중고차 경매장 및 카쉐어링 그리고 차량 정비 부문 모두 확보한 업체

- 롯데플랫폼 안에서 차량 서비스 모두 이용가능

- 데이터 확보도 용이

 

[LG전자]대신증권, 박강호
현재 주가 122,500원 +0.41%
목표 주가 21만원
시가 총액 20조 4백억
- 22년 새로운 도약 기대

- GM 화재 사고 등으로 전장 사업 적자 확대로 어려웠지만 22년에는 턴어라운드 기대

-  OLED TV 경쟁력 강화로 프리미엄TV 시장을 견인

- 22년 영업이익 5.2조원 +29% 증가 전망

- 자동차 부품 사업부는 전기차 확대 속에 수주 물량이 매출로 연결되면서 본격 성장 구간 진입 전망

- 7.3조원매출에서 내년 8.3조원, 23년 10.1조원 성장 전망. 영업이익은 내년 1분기 흑자전환 전망

- 글로벌 TV 시장은 삼성전자 OLED TV 출시로 시장 확대 전망. LG전자도 성장 기대

- PER 6.6배

 

[쿠콘]상상인증권, 김장열
현재 주가 84,00원 +0.84%
목표 주가 
시가 총액 6천억
- 금융, 공공기관의 데이터를 수집 -> 연결하여 API로 제공

- 은행, 증권, 카드 사용내역, 대출금의 다양한 정보를 API로 구현하여 개인 자산관리, 맞춤형 상품 추천, 금리 조회 등에 사용할 수 있는 데이터를 제공

- 결제 사업부문은 간편결제, 입금출금 이체. 1원 계좌인증, ARS 등에 필요한 API를 제공

- 핀테크에 필요한 데이터를 제공

- 2000개 금융 기관 데이터를 수집하는 국내 유일 기업

- API 스토어 쿠콘닷넷 운영

- 5만개 데이터 실시간 수집

- 매출 90%는 API제공 따른 수수료

- 마이데이터 사업기대

- 페이먼트 사업 경쟁 심화 가능성, 빅테크 업체의 내재화 가능성은 리스크 요인

- 쿠콘의 시장 선점 효과는 지속될 전망

- PER 40배

 

[클리오]DB, 박현진
현재 주가 21,950 -2.23%
목표 주가 32,000원 상향 조정
시가 총액 3천억
- 업황이 안좋을 때도, 업황이 좋아질 때도 킬러아이템을 갖고 있는 브랜드는 꾸준하게 성장을 보여주기 마련

- 클리오 브랜드는 수년간 한국을 대표해온 색조브랜드임

- 단계적 일상회복. 수요는 더 늘어날 전망

- 4분기에도 H&B 채널과 온라인 중심으로 매출 성장세는 유지될 전망

- 해외 온라인 매출은 중국, 일본, 미국을 기반으로 세자리 성장률을 보여주고 있음

- 브랜드 중에서는 클리오와 페리페라가 매출 성장 견인. 힐링버드와 다수의 인드 브랜드들도 4분기와 내년까지 매출 성장 가능할 전망

- 국내 소비자들에 의한 내수 성장률이 곧 브랜드 경쟁력을 객관적으로 표현한다고 판단함

- 이는 중국에서도 성공가능성을 나타내는 지표

 

[카카오]NH, 안재민
현재 주가 130,000원 +4.42%
목표 주가 
시가 총액 57조 8천억
- 카카오 3분기 컨퍼런스콜 내용 정리

- 12월 처음 선보인 카톡 지갑 서비스는 백신 예약, 접종 증명서 등을 제공하며 2600만명 가입

- 톡비즈 관고 : 전년동기대비 43% 성장. 비즈보드는 전국민 대상 브랜딩 광고주 유입으로 매출 53% 증가

- 톡비즈 거래형 : 카카오커머스의 거래액 45% 성장. 선물하기 45% 성장 지속

- 모빌리티 : 거리두기 영향으로 전분기 대비 3% 성장. 카카오T 플랫폼 가입자 3천만명

- 카카오페이 : 25.2조원  결제액 85% 고속 성장

- 스토리 : 47% 성장. 카카오재팬의 픽코마는 전세계 매출 순위 6위 기록

- 카카오엔터 : 일 거래랙 전분기 대비 77% 성장

 

- 3분기 이익률 둔화 이유는? : 동남아, 유럽 등 진출에 따른 투자 활동 증가 / 4분기는 매출 성수기로 톡비즈 등 최대 매출 기대. 톡비즈 두자리수 이상 성장 기대 / 4분기에도 이익 극대화보다는 상생 협력 강화 노력으로 장기 성과 지속 / 마케팅 비용은 3분기와 유사할 전망. 4분기는 성과급 등 일횟겅 비용 나갈 수 있음

- 상생비용 부담에 따라서 단기적으로 재무 영향은 있을 수 있음